雪芳和白玉是醉枫楼的酒女。柯阿圳势力庞大，与日本有所勾结，他对雪芳大献殷勤，却始终未能赢得她的芳心。林三郎是一名留日青年，留学无果后，他醉心于音乐。他对白玉心生爱慕，还为她创作了一曲《孤恋花》。一日，醉枫楼遭遇美军轰炸，沦为一片废墟，柯阿圳和白玉不幸被炸死。光复后，雪芳在五月花酒家担任负责人，手下美女众多。