画家江霞在聆听平喉歌伶邓曼薇的名作《七月落薇花》时，悲从中来，陷入对过往的追思。江霞和曼薇本是挚友，二人相识于珠海云山。七七事变爆发后，曼薇先把母亲送到濠江。不久，羊城沦陷，曼薇便跟随江霞及其母亲前往曲江。三人得到江霞同学黄因的收留，才解决了食宿问题。江霞觉得自己长期贫困，难以周全，便决定靠作画摆卖为生，后来还得到贵族小姐高文的赏识，高文想为江霞谋一份差事。但江霞不愿攀附权贵，对高文的热情和爱慕态度冷淡。江母因长途跋涉身体不堪重负而病重，此时高文趁机伸出援手，将江霞母子和曼薇接到家中安顿。谁料高文的父亲高泉一直对曼薇倾心不已，想纳她为继室。为了离间江霞和曼薇的感情，高泉竟同意女儿嫁给江霞。在高公馆设宴庆祝之时，曼薇伤心欲绝……