上海青年童威（黄海冰饰）与健生五金商行老板肖健生（王志华饰），因涉嫌刺杀日本人和井久见，被日本宪兵队抓捕。肖健生身份暴露后，劝童威出狱后前往苏区投奔新四军，投身抗战。他还托付童威将一块怀表和一封血书交给周丽。此后，童威加入上海地下党，与日本特务展开斗争。执行任务期间，他与未婚妻陈雨虹产生误解，随着任务推进两人误会消除，然而身份也因此暴露。为让满载无缝钢管和军用物资的运输船在周丽带领下顺利驶向苏区，童威献出了自己的生命。