大专毕业的年青记者吕文骏（ 潘志文 饰），抱有理想，凭著才智和正直，在工作上崭露头角。在感情上，由于物质条件比下去，爱人离他而去。而文骏发觉自己的一腔理想，在成绩为本的 资本主义社会里处处碰壁，无论多卖力，结果却落得被出版社投闲置散的下场。在这个黑暗时期，文骏苦思，决定要改变自己，发誓要双倍取回失去的。文骏与富商黄德合作开报馆，用计迫黄德退股，文骏又与名媛孟嫣红发生关系向上爬等等。吕文骏不择手段建造报业王国 ，终于事业有成，走进上流社会，取得贵族身份 。尾声，一一崩溃及失掉，黄粱一梦，恢复原状 。《鳄鱼泪》描写一个小人物变为大人物的历程，吕文骏在剧中的遭遇、梦想、奋斗、成功以及最后的失败，都反映出香港这个充满机会主义心理的畸形社会面貌 。