近两百年的沉睡后，卖萌耍宝的猪八戒（黄海波 饰）被铁扇公主（韩雪 饰）意外唤醒，他错把铁扇公主当成小龙女，一路紧紧尾随，却不料卷入天庭征讨牛魔王（王学兵 饰）的行动里。铁扇公主以卧底身份潜入牛头山，痴情的八戒追着“小龙女”而去，从而引发了一连串意外。与此同时，美艳女妖锦毛鼠（范冰冰 饰）初涉江湖，稀里糊涂被猪八戒夺走初吻，古灵精怪的妖精和憨态可掬的胖神仙碰撞出接连不断的趣事。后来，猪八戒在千年一遇的流星雨中遭遇意外，影子与本体分离变成影子猪。影子猪反客为主，八戒只能远逃至曼陀罗国，然而他的磨难并未就此终结。