民国26年 七月七日， 日军发动 芦沟桥事变，蒋宋美龄邀请美国空军 上校 陈纳德组织的 飞虎队来协助中国作战，为了维护飞虎队的安全，南京航委会派蓝凤二号(秦凤)，她有两个任务：一为负责与飞虎队联系，二即收集日本人购买石油的资料， 川岛芳子随后也到上海来了，是为了侦查在上海之国际间谍网、追缉陈纳德与女子卫队队长秦凤。白健峰后来被 川岛芳子逮捕，并下令执行枪决。因此更让曾为下属的秦凤对川岛芳子更为愤慨。潜伏在日本人里的间谍李德全，因事迹败露而遭日军将其一家三口俘虏，但李德全一家人最后与在场的日军同归于尽。在英租界有星星俱乐部总经理金艳伶，其手腕灵活，拉拢日本、荷兰进行石油买卖，从中攫取暴利。虽然是货真价实的汉奸，但对其初恋情人魏笙却依旧一往情深，但魏笙最后却和秦凤日久生情。而她的弟弟金雷扬则是除奸团行动组的组长。佐佐木和秦凤做了一个买卖，佐佐木愿意将文件给秦凤，但须付五万元和秦凤自己本身(因为佐佐木喜欢上了秦凤)。但在要上车时，却被高桥宫崎视为叛徒将其处决。秦凤在草丛中拿出冲锋枪亦将高桥课长射杀。 此时川岛芳子也带兵来到这里，并下令围捕秦凤，一些同属间谍的伙伴也来协助秦凤，金雷扬被乱枪打死。 而这一切却都是金艳伶向高桥宫崎告密指佐佐木出卖情报。当她知道害死了自己的弟弟，而魏笙也要离开她，她便按耐不住情绪。受伤了的秦凤拿了台长的抚恤金以及交出了证件和枪(解除任务)，因为台长担心她有生命危险。圣诞夜，日军在星星俱乐部举办《南京攻陷大屠杀》摄影展。秦凤扮美国少女，伺机接近川岛芳子。这时金艳伶邀请高级日军将领在房间饮酒，秦凤向固守门外的士兵声称是将领的情妇，踏进门内却惊见数将领倒地身亡，而金艳伶亦喝下毒酒与之同归于尽。川岛芳子得知数名将领死亡，便派士兵封锁住房间外，单独一人入内察看，秦凤对她开了三枪，但都没有装上弹匣，对其说明她是显玗不是川岛芳子！她似乎有所醒悟，于是将自己身上所穿的衣服给秦凤，助其掩饰逃离。魏笙在美国军舰等候秦凤。船开了，但秦凤却没上船，秦凤在码头含泪送别。