清朝末年，太极拳一代宗师杨崇武隐居在西子湖畔，每日督责儿子杨学文苦读诗书。无奈学文生性好武。他天赋聪慧，自幼受父亲武功熏陶，平日研习苦练，成就了一身好功夫，尤其是一根辫子打人击物颇具神力。一年春季，适逢钱塘江边举行祈雨祭祀。春色撩人，学文不甘寂寞，偷拿出父亲珍藏的狮子头，携表弟到江边玩去了。祈雨会上遇到海关专员曹建国的千金小姐曹央云，被她的美貌所动，舞起狮子来格外兴奋。引逗得央云也十分高兴。忽听得“时辰到，向龙王爷献供品！”一声高喊，只见乡丁们将一对童男童女高高举起向江中扔去。央云乃留洋归来的富有民主思想的女学子，从未见过这等野蛮行为，急声高呼：“救人！”学文闻声跃起，说时迟那时快，在半空中接住两个孩童。纵身回到岸上。这一英武举动，将所有人惊得目瞪口呆，央云更是钦佩不已。主祭官命兵勇们捉拿学文，学文与表弟奋起反抗，一场大雨为他们解了围。 央云小姐撑伞送学文回家，两人一路上谈笑风生，相见恨晚。可回到家学文却遭封建父亲的一顿好打。母亲慧娘早年也在外留学，思想开明，非常理解儿子。为帮助学文追求央云，她教学文学习英语、跳交谊舞。在母亲的支持下，学文积极参加了央云组织的同学会禁鸦片、宣传民主与科学等活动。他的一身武功和神辫大显威风。两人的相互爱慕也日渐加深。 向中国走私鸦片的帝国主义分子史密夫的鸦片被海关扣没。他求助提督林桐未果，便怀恨在心，派人杀害了林的儿子，并企图嫁祸于曹家，挑起两家内讧，自己好趁机抢劫仓库裏的鸦片。不料被学文看到揭露真相，学文带一批武林朋友赶到仓库，与洋鬼子们进行了殊死搏斗，战胜了敌人。经过了战斗洗礼的两个有情人终于投入相互的怀抱。