花街是江湖中人的聚居地，得意楼是市井之徒常去之处。小葫芦和妻子白兰花（周璇 饰）在得意楼卖唱为生，他们育有女儿大平。大平入学后，好友连宝在小葫芦帮助下进入教养所学习，之后到工厂当学徒。抗战时期，小葫芦一家逃难，独奶奶留下，与家人失散。大平和母亲白兰花流浪，历经艰难后回到花街。此时花街不再安宁，当地恶霸高老爷的儿子看上大平，多次用物质诱惑接近她，连宝提醒大平小心，大平执意拒绝。小葫芦流浪归来，在得意楼说相声，保长骆驼强迫他唱大东亚亲善歌，小葫芦在唱歌时骂了日寇，被毒打一顿。 抗战胜利后，骆驼勾结警方，诬陷小葫芦是汉奸，奶奶阻拦不成，反受重伤。骆驼借机敲诈，白兰花典当家产赎回小葫芦，奶奶因重伤去世。不久战事又起，高老爷想放火烧花街骗保险金，在混乱中……