潘克拉克（于鼎配音）、塞瓦克（尚华配音）和比姆巴克（伍经纬配音）三个老兵同在捷克军队里服役，三人同病相怜，情同手足。如今退伍了，他们贫困潦倒，无家可归，于是结伴浪迹江湖，四海为家。他们漫无目的地走进一座密林中。这里，隐居着三个神通广大的小精灵（ 杨成纯、 童自荣配音，其中一小精灵是哑巴）。小精灵很同情潘克拉克三人的遭遇，分赠他们三件宝贝:无底钱袋、万能竖琴和神奇红帽。三个老兵依靠这三件宝贝的魔力成了富翁。他们各有各的打算:潘克拉克一心想去钩鱼；塞瓦克想周游世界，开开眼界；而比姆巴克异想天开，召来武装部队，妄想以武力征服全世界。这可吓坏了潘克拉克和塞瓦克，他们决定首先要为比姆巴克物色个对象，由妻子来管束丈夫。一行三人开始远征。他们乘马车，坐雪撬，翻山越岭，来到了一个古老无名王国。这个王国既穷又脏，满街苍蝇，而且行贿成风。在国境线上，三个老兵靠宝物的魔力变出一包又一包的香烟，终于买通了边防官，获准进入国境。当他们大摇大摆过市进入城内时，引起了全城的轰动。消息不胫而走，国王皮科洛(翁振新配音)下旨召请三人人宫，摆下国宴热情接待。宴会上，潘克拉克人等为公主布莎娜（程晓桦配音）的美貌所吸引。比姆巴克和塞瓦克竟然博得公主的欢心留居王宫，而受到冷落的潘克拉克只得灰溜溜地返回旅馆独宿。在后宫，哥儿俩向公主大献殷勤，亮出了身藏的宝贝以夸耀自己，不料引起了贪婪的国王父女的觊觎。公主用酒把他们灌醉，换下钱袋和竖琴，又把他们逐出宫门。潘克拉克得知好友失宝遭难，只身潜入王宫，这时，公主正兴高采烈地拿着钱袋倾倒金币，堆积似山。潘克拉克从王宫烟卤通道进入公主宫中，这时他突然出现在公主面前，表示愿以神奇红帽换取公主的钱袋。贪得无厌的公主却又卖弄风情，企图骗取帽子。潘克拉克再也不上当了，他扑上去抢钱袋，不料，国王皮利洛和大臣们赶到，经过一场争斗，帽子又被抢去。潘克拉克摆脱困境，匆匆逃出王宫。至此潘克拉克一行三人身无分文，被撵出旅馆。他们走投无路，只得逃离无名王国，又重新回到丛林里寻找小精灵求援。由于长途跋涉，饥饿不堪，塞瓦克拾起散落在林中地下的苹果就吃，食后鼻子突然拉长。这时空中飞来三只乌鸦扔给塞瓦克几只梨子。塞瓦克吃下梨子后，鼻子又恢复原状。一瞬间，天昏地暗，狂风四起，将他们卷上了天空。当他们迷迷糊糊醒来时，发觉自己又回到无名王国，但已变成东方人的模样，手里还拿着苹果和梨子。原来小精灵化成鸟鸦，又再次为他们作了巧妙的安排。一行三人来到王宫附近摆摊叫卖苹果。国王恰巧路过，据卖梨人介绍，如果王族后裔吃上这种苹果可以强身健美。国王闻言大喜，遂将这批苹果没收后带回宫中，公主布莎娜禁不住内心的喜悦，迫不及待地大嚼苹果，当她吃完最后一只苹果时，她的鼻子长得漫无止境。鼻子伸出窗口，越出宫门，穿过大街小巷，竟然大模大样地越过国境线，然后又翻过雪山，爬过高原，居然进入边境邻国浏览，受到外国的隆重接待。国王焦急万分，大臣也束手无策。正在这时，宫外有三个东方人前来求见国王，他们能以梨子加胡椒末制药，治好公主的长鼻症。灵药果真灵验，公主吃了灵药后，居然鼻子回缩，但缩到还剩几厘米时停止了。公主哀求东方人高抬贵手，帮她恢复正常。东方人向她指出，只有交出偷藏的三件宝贝一法。公主为了保持自己美丽的面容，只好乖乖地交出了三件宝贝。