多布斯（亨弗莱·鲍嘉 Humphrey Bogart 饰）和柯丁（提姆·霍尔特 Tim Holt 饰）是两个穷困潦倒的流浪汉。有一天，在酒吧里，他们从聪明睿智的霍华德（沃尔特·休斯顿 Walter Huston 饰）那里听说了金矿的消息。走投无路之下，两人动了淘金的念头，他们谎称自己是猎人，在山上安营扎寨。历经重重艰难挫折，幸运的三人找到了金矿。然而，随着金砂数量增多，原本彼此信任的三人之间出现了裂痕。 在一次下山采购时，一个名叫科迪（布鲁斯·班尼特 Bruce Bennett 饰）的年轻人发现了他们的秘密，跟来的科迪想要从中分一杯羹，三人决定杀了他。就在这时，一群土匪向山上进发，他们想要的是这三个“猎人”打到的“兽皮”。在种种阴谋和贪婪本性的驱使下，原本前景美好的三人走向了破灭的结局。