萧十一郎（狄龙 饰）是江湖闻名的大盗，他与搭档风四娘（李丽丽 饰）配合默契，联手作案时天衣无缝。一次机缘巧合，萧十一郎遇见了素有江湖第一美人之称的沈璧君（井莉 饰），二人一见钟情，陷入爱河。但沈璧君早已许配给连家堡的连城璧（刘永 饰），且萧十一郎一直觊觎的割鹿刀正是沈璧君的嫁妆。 江湖中以逍遥侯（唐菁 饰）为首的黑恶势力为夺取割鹿刀绑架了沈璧君，好在萧十一郎及时出手，沈璧君才得以脱险。随着时间流逝，萧十一郎和沈璧君之间的感情引起了连城璧的猜疑，萧十一郎顿时陷入腹背受敌的困境，处境狼狈。