高丽末年，深山中以打猎为生的一户人家，有长子昌秀，带着错失婚期的弟弟万秀、钟秀，妻子三玉，小儿子福吉和女儿顺伊一起生活。有一天，三兄弟外出打猎时，白狼山的山贼掳走了三玉。山贼提出用白狼山的千年白狼皮交换三玉。昌秀起初犹豫，但最终猎杀了千年白狼献给山贼。三玉获释与昌秀相见时，昌秀误将跑来的三玉当成白狼，不幸将她射杀。陷入悲痛的昌秀兄弟偶然遇到黄老汉和孙女珍珍，并让万秀与珍珍成婚。然而，珍珍是母狼化身，为复仇而来。珍珍杀害了万秀和钟秀兄弟，顺伊……